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东电B转A获批浙能电力将整体上市 上海办公室担任合并方财务顾问律师

k8凯发天生赢家·一触即发律师事务所发布日期:2013-09-10

 

8 月 29 日,根据中国证监会并购重组委2013年第22次会议审核结果,东电B(900949.SH)重大资产重组方案无条件审核通过。东电B也将成为沪市首个解决历史遗留问题的纯B股公司。
浙能电力在吸收合并之前,持有东电B的股权比例为39.8%,是公司的第一大股东。此次重组“一石二鸟”,既解决了东电B的存续问题,又实现了浙能电力在A股的整体上市。东电B成功转换成A股上市公司,将对其他B股公司产生重大借鉴意义。
两家重量级投行为此次里程碑式的交易提供顾问服务。中金公司担任吸收合并方浙能电力的财务顾问,而被合并方的独立财务顾问则是摩根士丹利华鑫。
k8凯发天生赢家·一触即发上海办公室合伙人吴小亮律师团队受聘担任此次重组项目合并方财务顾问律师,为其顺利通过并购重组委的审核提供了全面的法律服务。
 
 
附媒体报道:
东电BA获批浙能电力将整体上市
 
第一财经日报2013-08-30
 
昨日,东电B(900949.SH)重大资产重组方案获得证监会重组委无条件审核通过。根据此前公布的重组方案,浙江浙能电力股份有限公司(下称“浙能电力”)将以新发行的A股吸收合并东电B,从而终结后者的上市地位。东电B也将成为沪市首个解决历史遗留问题的纯B股公司。
 
东电B成功转换成A股上市公司,将对其他B股公司产生重大借鉴意义。目前处在重大资产重组停牌中的纯B股公司还有山航B、粤华包B、汇丽B等。
 
去年,证监会和沪深交易所开始鼓励B股上市公司采用包括吸收合并、申请A股或H股上市以及私有化等多种方式解决其存续和发展的问题。2012年8月,深市上市公司中集集团率先公布了“B股转H股”方案,并最终以介绍上市的方式在香港联交所挂牌交易。随后,陆续有深市B股公司公告方案。
 
相较深市而言,沪市B股公司解决历史问题的进展稍慢,而东电B的重组方案打开了局面。浙能电力在吸收合并之前,持有东电B的股权比例为39.8%,是公司的第一大股东。此次重组“一石二鸟”,既解决了东电B的存续问题,又实现了浙能电力在A股的整体上市。
 
两家重量级投行为此次里程碑式的交易提供顾问服务。中金公司担任吸收合并方浙能电力的财务顾问,而被合并方的独立财务顾问则是摩根士丹利华鑫。
 
浙能电力并非上市公司,但是在吸收合并东电B之后,后者法人资格注销,失去上市地位,而浙能电力的股东结构则公众化,达到上市条件要求的股权分散度,因而可以在A股上市。与此相似的案例还有潍柴动力吸收湘火炬,以及广汽集团吸收合并广汽长丰等。
 
资深投行人士告诉记者,这种上市方式既非IPO,也不是借壳,且目前已经成功的案例基本上都是整体上市。
 
那么其他纯B股公司能否照搬东电B的模式呢?一些投行人士认为存在一定难度。东电B的大股东,也就是此次交易的合并方浙能电力系重点地方国企,其资源调动能力并非一般企业可及。且证监会在审核中要求这种吸收合并能够达到整体上市、整合资源的效果,这也给寻找重组方带来很大的局限。
 
不过,东电B成功蜕变,将在一定程度上提振市场对于解决B股问题的信心。假以时日,B股这个中国资本市场被遗忘的段落,终将画上句号。
 
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